Dividendes : Comment les entreprises paient les actionnaires et comment les lire

Un dividende est un paiement en espèces que fait une entreprise à ses actionnaires à partir de ses bénéfices ou de ses bénéfices reportés. Pas toutes les entreprises en paient un : les entreprises en croissance rapide réinvestissent généralement tout, tandis que les entreprises matures et riches en trésorerie distribuent souvent une partie de leurs bénéfices régulièrement.

Sur les états financiers, les dividendes quittent l'entreprise par la section financement de l'état des flux de trésorerie, sous forme de paiements aux actionnaires ou de dividendes payés. C'est important : un dividende ne peut être soutenu que par une génération réelle de trésorerie, et non par un bénéfice comptable. Une entreprise dont le flux de trésorerie opérationnel est inférieur à son dividende emprunte pour vous payer - ce qui se termine généralement par une réduction des dividendes.

Deux ratios rendent les dividendes lisibles. Le ratio de distribution (dividendes divisés par bénéfice net) montre combien de profit est distribué ; une entreprise mature et durable reste généralement bien en dessous de 80 %. Le rendement du dividende (dividende annuel divisé par prix de l'action) vous indique le retour en espèces à aujourd'hui - mais un rendement exceptionnellement élevé est généralement un avertissement, pas une affaire : le marché prévoit une réduction.

Les rachats d'actions sont l'autre méthode pour renvoyer de l'argent : au lieu de vous payer, l'entreprise achète ses propres actions, augmentant la revendication de chaque action restante sur les bénéfices futurs. Aux États-Unis, les rachats d'actions dépassent maintenant les dividendes en termes de dollars totaux. Sur une page d'entreprise ici, vérifiez la section des dividendes et l'état des flux de trésorerie ensemble pour voir comment l'entreprise traite réellement ses actionnaires.